Самый загадочный и противоречивый
рынок
Что происходит с фондовым рынком? Связано ли его поведение с реальной экономикой или он живет своей самостоятельной жизнью? Найдете ответы в нашем обзоре – хорошо. Появится еще больше вопросов после прочтения – тоже неплохо. Готовы? Поехали.
Прошедший апрель – это не только День космонавтики и весна в полном расцвете, это еще и новые максимумы, а также целых две коррекции на российском рынке акций. Первая – совсем условная – скорее для протокола после преодоления индексом ММВБ круглой отметки 1 500 пунктов. Вторая, практически полноценная, всего за несколько дней вернула рынок с 1 540 по ММВБ на уровень 1 450 – туда, откуда стартовали апрельские торги. Поклонники индекса РТС смело прибавляют 150 пунктов к вышеназванным уровням и получают картину «те же зайцы, вид сбоку».
Можно сказать, что рынок сейчас наверху. Те самые «докризисные» уровни уже почти рядом. Индексу ММВБ до исторического максимума на 1 970 пунктах осталось чуть больше 30 процентов. Индексу РТС до 2,5‑тысячной вершины расти еще порядка 50 процентов. Все помним, какой рост показал наш рынок по итогам 2009‑го? Но «год быка» и «день сурка» – две разные песни, и текущий 2010‑й не обязательно запомнится нам умопомрачительной динамикой. Особенно если учесть нынешнюю ситуацию и скорость, с которой биржевые индексы карабкаются вверх.
На 27 апреля прирост в среднем по рынку был меньше процента (подробности в таблице). За последние торговые сессии апреля вектор движения легко мог поменяться на противоположный, а зеленый и растущий рынок – притвориться красным и падающим.
Зато пока наши индексы не вернулись к уровням двухлетней давности, можно повторять как заклинание: «Потенциал-роста-сохраняется-потенциал-роста…» Тот, кто не верит в технический анализ, может сам придумать, почему российский рынок акций должен расти с текущих значений. Например, взять цены на нефть. Несколько дней назад баррель нефти Brent торговался вблизи 87 долларов. Много? Гораздо больше 70 долларов, которые кое-то из первых лиц называл комфортной для страны ценой. И уж совсем далеко от 60 долларов, которые устраивали участников российских торгов еще так недавно. Теперь уже строят планы на 90‑долларовую отметку. А где 90, там и 100 – хотя бы просто из любви к круглым числам. Все это напоминает тот самый 2008‑й год с его весенними 140 за бочку нефти. Да-а-а, было время, бушевали спекулянты.
|
|
последнее значение 31.03.2010 |
последнее значение 27.04.2010 |
изменение
|
|
Золото |
1113 |
1165,9 |
4,75% |
|
Нефть Brent |
82,31 |
85,67 |
4,08% |
|
USD/RUB |
29,4956 |
29,0623 |
-1,47% |
|
EUR/RUB |
39,5713 |
38,8534 |
-1,81% |
|
EUR/USD |
1,35 |
1,3209 |
-2,16% |
|
ММВБ |
1450,15 |
1464,17 |
0,97% |
|
РТС |
1571,01 |
1582,22 |
0,71% |
|
ВСМПО |
3350 |
3910 |
16,72% |
|
ММК |
27,751 |
31,71 |
14,27% |
|
РусГидро |
1,555 |
1,676 |
7,78% |
|
МТС |
253,7 |
269,9 |
6,39% |
|
НЛМК |
101,16 |
106,47 |
5,25% |
|
Газпромнефть |
154,01 |
161,7 |
4,99% |
|
Новатэк |
193,09 |
199,96 |
3,56% |
|
Уралкалий |
123,67 |
128,02 |
3,52% |
|
Роснефть |
233,56 |
241,01 |
3,19% |
|
НорНикель |
5430 |
5602,01 |
3,17% |
|
Газпром |
171,5 |
175,6 |
2,39% |
|
Лукойл |
1670,5 |
1705 |
2,07% |
|
Татнефть ао |
145,91 |
146,34 |
0,29% |
|
СургутНГ ао |
28,89 |
28,97 |
0,28% |
|
Полиметалл |
311,8 |
311,89 |
0,03% |
|
Северсталь |
397 |
396,1 |
-0,23% |
|
Уралсвязьинформ ао |
1,116 |
1,105 |
-0,99% |
|
ФСК ЕЭС |
0,372 |
0,364 |
-2,15% |
|
ВТБ |
0,0807 |
0,0788 |
-2,35% |
|
ПолюсЗолото |
1447,98 |
1405,01 |
-2,97% |
|
Сбербанк ао |
85,8 |
82,93 |
-3,34% |
|
Транснефть ап |
33927,08 |
31501 |
-7,15% |
|
Сбербанк ап |
66,52 |
58,85 |
-11,53% |
|
Ростелеком ао |
148,1 |
129,52 |
-12,55% |
Но нельзя сказать, что время спекулянтов прошло. Если хотя бы треть всех покупок на фондовом рынке совершалась не с расчетом продать завтра или через неделю... Хуже бы точно не было. А пока будем успевать, точнее, преуспевать торговать на шатающемся из стороны в сторону рынке. Аналитики твердят вам про высокую волатильность? Хорошо, пусть так.
Звоните брокеру – он вам скажет, что и в каких коридорах сейчас торгуется. Дальше дело техники: покупаем около нижней границы коридора, продаем поближе к верхней, не забываем про «стопы». Такой рецепт. Вот когда мировая экономика все-таки соберется восстанавливаться, тогда можно будет подумать и о более долгосрочных вложениях.
Нам очень хочется рассказать обо всем, что успело произойти за месяц. Но в газете, которую вы читаете, есть не только эта рубрика. Подробно остановимся лишь на теме реорганизации Связьинвеста (в прошлый раз обещали держать вас в курсе). Совет директоров Дальсвязи, на котором планировалось определить коэффициенты конвертации в акции Ростелекома, был перенесен с 26 апреля на 13 мая. Официальная версия – не успели подготовить необходимые документы. Неофициальная – недовольные акционеры Дальсвязи грозятся заблокировать присоединение к Ростелекому, и Связьинвест попросту решил не рисковать. А вот совет директоров Сибирьтелекома прошел по плану: не только с дивидендами разобрались, но и присоединение утвердили, и коэффициенты опубликовали. Цена выкупа для несогласных акционеров была определена в размере 1,85 руб. за каждую акцию Сибирьтелекома. Реакция рынка была более чем сдержанной, поскольку текущие котировки находятся вблизи названного уровня. Получается, тот, кто хотел поспекулировать на премиях к рынку, сделал это еще месяц назад, сразу после выхода неофициальных расчетов. В ближайшие две недели станут известны коэффициенты присоединения по всем региональным телекомам.
Как дальше жить. Следующий месяц традиционно начнется с праздников, выходных будет побольше, торговых дней – поменьше. И без того невысокая активность участников торгов может и вовсе сойти на нет. Вас нетрудно понять, майская зелень – только раз в году, а биржа – она ведь и зимой, и летом… Отдыхайте на здоровье, господа инвесторы-спекулянты. Хоть в бумагах, хоть в деньгах. И не верьте, если вам скажут, что обычно в мае-июне в дверь российского фондового рынка стучится коррекция. За последние 10 лет на май приходилось 4 случая падения, 4 случая роста и 2 боковика.
А в июне 2005, 2006, 2007 индексы вполне себе росли. Вот вам и статистика. Не спешите что-то менять, придерживайтесь выбранной ранее стратегии, сохраняя острожный оптимизм. Есть смысл отдать предпочтение более ликвидным бумагам – как видно из нашей таблицы, их динамика может превышать среднерыночную, как в плюс, так и в минус. Конечно, не так сильно, как по отдельным неликвидам…
Вот, например, что вы лично знаете про Московский нефтеперерабатывающий завод? В начале апреля акции этой компании стали торговаться на ММВБ. К середине месяца цена акции с 2 500 рублей выросла до 25 тысяч рублей. Путем нехитрых математических операций получаем отличную от реальности доходность. Почти как в дешевом американском фильме, где толстый дядя в деловом костюме прямо на заседании совета директоров шепотом по мобильнику сливает инсайд, а потом показывают новости с большими зелеными стрелками и безумными лицами биржевых трейдеров. Кстати, подобные случаи привлекают внимание не только наивных киноманов – соответству-ющие регулирующие органы тоже интересуются таким нерыночным ростом.
Напоследок хочется пожелать удачи всем, кто пытается понять, что происходит с фондовым рынком сегодня. С известной долей условности можно назвать адекватным поведение участников торгов. То ли металлургия какая на них упала, то ли химический сектор накрыл. Так или иначе, потихоньку растем. В отсутствии внятных причин и несмотря на ситуацию, в которой находится мировая экономика. Российский рынок вблизи своих максимумов, прошедшая коррекция сняла напряженность и немного охладила перегретые котировки. Впереди много всего интересного. Потенциал роста сохраняется.
Финансовая компания «Приоритет»
